中源家居(603709)拟于2018年2月8日正式登陆上海证券交易所，公司主营沙发制造，依靠自身强大的研发能力和市场开拓能力，不仅成功完成了公司的转型升级，并成为了我国沙发出口领域的领军企业。未来，借助资本市场的力量，中源家居将继续深耕和扩大海外市场，进一步提升公司的盈利能力。
公司业绩稳步增长
1月26日，中源家居披露招股说明书，将于2月8日上市。据悉，中源家居本次发行采用直接定价发行的方式，发行价格为19.86元/股，网上发行数量为2,000万股，占本次发行总量的100%。
中源家居主要从事沙发的研发、设计、生产和销售，产品主要包括手动功能沙发、电动功能沙发、扶手推背沙发、老人椅等功能沙发和部分普通沙发，主要销往美国等境外市场。
最近几年，中源家居的业绩一直保持了稳定快速的增长趋势。
2013年至2016年，中源家居的营业总收入为22,368.77 万元、31,084.78万元、42,586.67万元、59,174.24万元，复合增长率为38.30%;归母净利润为672.23 万元、2,526.78万元、5,911.77万元、7,322.09万元，复合增长率为121.67%，2014年和2015年的净利润增幅大幅高于营收增幅，主要因为原材料价格下降导致的毛利率的提升及银行贷款大幅减少和人民币汇率变动导致的财务费用的下降。
此外，根据招股说明书的披露，基于公司已实现的经营情况，中源家居预计2017年全年可实现营业收入为73,968.00万元至79,885.00万元，较2016年度同比增长25%至35%;预计可实现净利润为7,688.00万元至8,420.00万元，较2016年度同比增长5%至15%;预计可实现扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润为6,910.00万元至7,600.00万元。
研发设计能力突出
中源家居一开始并不是生产沙发的，公司所处地为“中国竹乡”浙江省安吉县，拥有丰富的竹木资源。公司设立之初，主要生产竹尺等竹制品，产品大部分销往日本。后来因为竹制品毛利率持续下降，中源家居开始谋求新的盈利增长点。
2012 年开始，因沙发产品盈利水平较高、市场前景较好，同时公司已经积累了丰富的家具类产品生产管理经验和行业经验，因此中源家居开始集中精力研发、设计和生产以功能沙发为主的沙发产品，并逐步扩大生产和销售规模。
公司能够转型成功，并最终登陆资本市场，与公司的研发设计能力有密切关系。
沙发的研发设计不仅包括对时尚潮流的把握，还包括对人体工程学、工效学、力学、美学等学科知识的综合利用。沙发制造企业需要有强大的研发团队作为保证，才能确保公司及时设计出符合时尚潮流、体现当代人品味、功能齐备、舒适度高的沙发产品。
中源家居以研发设计能力作为核心竞争力之一，注重对研发的投入，2014、2015、2016年公司研发费用支出总额占营业收入的比重分别为3.51%、4.29%、3.33%，与同行业上市公司相比较高。公司利用完善的薪酬奖励制度和员工培养机制，吸引了一批优秀的研发设计人才。当前，公司已建立了一支紧贴市场需求、研发能力强的研发队伍。公司研发设计团队包括设计科和开发科，设计科主要负责时尚潮流趋势的把握及产品外观设计，开发科主要负责打样、排版、材料选用、以及新产品试制等工作。
在强大的研发设计团队支持下，公司取得了一系列的荣誉奖项和专利。公司连续获得第十一届、十二届两届“中国家具设计奖(软体家具铜奖)”，同时先后获得“全国家具展览评选创新金奖”，“中国家具设计奖展位设计金奖”，“西安国际博览会沙发产品一等奖”等行业类荣誉奖项。截至 2017 年 6月 30 日，公司已获得实用新型专利 38 项，软件著作权 25 项。
据了解，中源家居引进并应用了法国 LECTRA 面板设计软件、Sigma NEST 排版软件等研发设计专用软件，实现从设计到打样全研发流程信息化处理。其中，法国LECTRA 面板设计软、Sigma NEST 排版软件属于行业内领先的设计软件。先进软件的应用不仅提高了设计和打样工作效率，而且提高了打样的精确度和材料用率，有利于落实产品标准化控制。另外，公司通过 PLM 技术文件管理平台对知识型资产进行管理，实现对产品的数据管理、变更管理、公司内外部的协同管理和安全管理，提高了工作效率。
产品风靡畅销全球
根据联合国商品贸易数据库统计，2016 年全球沙发进出口贸易总额达到209.96 亿美元，近五年复合增长率为2.85%。就排名前十位的国家/地区出口总额来看，木框架沙发2016 年出口总额较2015 年上涨3.47%，金属框架沙发2016年出口总额较2015 年上涨18.68%，表明全球主要沙发市场依然存在扩张空间。
从整体市场来看，未来全球的沙发市场尤其是功能沙发市场，依然大有可为，但这也将考验公司的硬实力。
从现状来看，经过多年不懈努力和创新发展，中源家居产品销售遍及美国、加拿大、南非、日本等国家和地区，逐步搭建了面向全球的销售网络体系。公司销售区域包括了经济发达的国家和地区以及新兴经济国家和地区，稳定的发达国家和地区市场有利于保持公司现有销售规模，而快速增长的新兴经济国家和地区市场则为公司进一步扩大销售规模提供了潜在新动力。公司以具有广泛市场接受度的美式风格为产品主流风格，并根据不同国家和地区偏好，适当调整产品外观和功能设计，保证了公司产品在全球各地区的畅销度。
未来两年，中源家居将以现有的营销网络为依托，一方面加强销售人才队伍的建设，提升公司的市场营销水平;另一方面，公司将促进业务的互联网化，提升公司产品全球销售能力。
与此同时，公司将继续结合自身研发设计优势、行业经验和营销渠道积累以及产业发展趋势，在继续做大做强沙发制造的同时，开拓椅子等新产品业务规模，从而增加公司的利润增长点，增强公司的盈利能力。
